光大期货【纯碱】：跨国公司累库放缓、玻璃市场情绪好转或给纯碱带来提振

1、用水：亦同纯酯餐饮业开机率较亦同降低5.3个百分点至78.78%，投入生产程度的降低主要受到外前期作业的大型装置逐步复产直接影响。同时，江苏、河南、重庆等外地区受高温天候直接影响，酯厂遭受限电从而对餐饮业连续性投入生产程度有一定直接影响。综合大公司复产和限电直接影响后，投入生产程度虽有降低但大幅度不大。纯酯产量亦同都将回升至51.8万吨，实际上程度保持稳定近几年的合理区间。从迄今大公司定为的作业著手来看，本周及9上半年仍有外大公司假定降负荷预想，故餐饮业投入生产程度短期仍存升高预想。只是近期市场竞争对供给下端升高属于预想内变异，因此若无突发事件导致用水程度极限预想升高，则不易对市场竞争产生较小更有。

2、存量：亦同纯酯大公司存量一直上升3.16%至58.69万吨，存量实际上程度也保持稳定近几年的第二都将，但存量再加大幅度较亦同大大幅度减缓。轻、都为酯存量分别上升2.98%及3.31%，大幅度都在可控以外。大公司存量再加速度减缓主要受到近期大公司取而代之订货好转、出货好转等因素直接影响，餐饮业连续性订货天数可维持在半个月初以上。除此之外，社会上环节存量紧接著升高，且升高比例最少大公司存量再加比例，故全一环仍保持稳定去库精神状态。

3、所无需：亦同纯酯表观消费量及大公司产均有大大幅度回升，但二者实际上程度也仍保持稳定近几年的偏都将。都为酯北岸多以按无需订货集中于，铝酯北岸餐饮业精神状态低迷、对原料消耗及订货均保持稳定偏弱精神状态。亦同平板油漆市场竞争心态受到各地不断实施的取而代之鸿基政策刺激而持续好转，油漆产、售价也均有相比降低，在一定以往上对纯酯有更有作用。近期平板油漆餐饮业投入生产程度保持稳定相对都将，亦同暂不产本站变异，故对纯酯刚无需消耗量也保持稳定都将稳定精神状态。光伏油漆市场竞争售价近期略有松动，且大公司存量压力逐步降低，亦同暂不附加冷却系统产本站，但中下旬仍有外产本站假定冷却系统著手，届时都为酯所无需量有望紧接著降低。铝酯北岸各餐饮业多因所无需疲软、盈利不佳、全线贯通都将等因素直接影响，对高价纯酯存有一定抵触心态。

4、售价：亦同纯酯期货市场旋臂可维持下部宽幅震荡近来，都为酯现货售价专注小幅下移，基差程度有所缩窄，但近期旋臂依旧可维持贴水精神状态，早期无需瞩目09合同基差回归具体情况。

5、观念：近期纯酯用水小幅降低、所无需弱稳精神状态可维持，基本面暂不颠覆性变异。本周供给下端依旧受到限电、大公司作业等事件直接影响，供给程度将一直可维持都将振荡，所无需下端订货意愿严重不足，杂货及北岸大公司观望精神状态浓厚，故供无需两下端游戏规则也将一直假定。旋臂走势在基本面无较小特别设计的具体情况下，主要仍受尺度精神状态、油漆市场竞争等因素应运而生。在油漆产好转、售价不断降低的应运而生下，纯酯旋臂有望大大幅度冲击，但由于市场竞争缺乏附加特别设计，故冲击移动性也将有所受限。早期无需瞩目油漆市场竞争产能否长期可维持都将、纯酯中北岸补库具体情况以及09合同基差回归具体情况。

6、后果：尺度偏弱；油漆产不易长期可维持都将；油漆售价紧接著下跌；供给下端作业不及预想；所无需持续受到威吓。

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