通胀与衰败，海外市场回顾及下半年展望

源:Wind，截至2022.7.1。 追捧亚洲区、服务、购物及新能源表现

展望年底，的产品首先追捧的还是American硬着陆迈入衰退的期望值。当年期我们弗过，American三个翌年债券和十年期债券的利差，历史上对宏观经济衰退有较差的预示意义，摩根宏观经济分析从现今利差统计数据来掩蔽，年内衰退的期望值或仅略超10%；但如果小时拉长到未来12个翌年，则转至衰退的期望值可能全面弗高，但具体还是要掩蔽接下来关的的宏观经济统计数据而定。

年底投资美国公司或可追捧几个方面：一是持续发展或从国外的产品轮动至亚洲区。国外在升息的方向发展上迈出较早，致使宏观经济和股票受到的受到影响也较大，在国外宏观经济持续发展减缓、投资意识低迷的情况下，亚洲区宏观经济和的产品年底或相对有更为好的从中；第二，在崛起周期的早期，商品褶皱或有相对较差的表现，随着世界性逐步重归新冠登革热的受到影响，运输工具、旅游等更为多场景的再次出现将拉动服务的购物，航空、旅游、饭店、休闲、大型商场等关的褶皱或有接棒的从中；第三、因登革热拉高的信贷率，在年底信贷仍有一定的释放室内空间，American家庭成员的银行存款比重已回到登革热当年的总体，再加上薪资具有易升难降的重力场，以及预料年底通涨或有所缓解，购物褶皱如自营车等也特别追捧；仍要，在历时了登革热及俄乌紧张局势事件仍要，各国更为加深刻感受到到减低自身能源对于供应该链依赖度的重要性，包括原子能、风/光电厂等相比较原油、燃气而言自主性更为高，在现今新能源渗透率仍低的情况下，未来仍有一定的增高室内空间，具有中长期的布局价值。

当然，投资美国公司也应该提防可能的几率：俄乌紧张局势应该全面适配与扩充，以及对世界性能源及粮食价位的推升何时放缓，将受到影响到世界性本轮通涨持续的整整；另外，世界性新冠登革热现今虽然对宏观经济的受到影响早就大部分消退，但不排除年底转至秋冬后仍有一一的可能，投资美国公司仍需保持多元化的配置来分散几率。

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