事关很多公司量化紧缩政策！鲍威尔跟市场又产生了一大分歧

来自：金十新媒体

货币新政策和一些市场旁观者在汇丰银行政治体制中央汇丰银行是否已超越合适的巨量高度的疑问上实际上争执。中央汇丰银行是货币新政策继续实施量化削减新政策（QT）的关键决定因素。

货币新政策的信息推测，截至10月末25日的一周，汇丰银行中央汇丰银行总额为3.26万亿美元。

货币新政策名誉主席托马斯周日在货币新政策宣布保有稳定汇率基本的决定后的新闻招待会上说，“在3.3万亿美元的中央汇丰银行下，我相信目前为止不能证明中央汇丰银行是巨量的。”

然而，就在托马斯撰写在谈论话中之前，恒生一个系统战略全球主管史蒂芬•伯格巴赫（Matthew Hornbach）声称，中央汇丰银行也许已经超越了汇丰银行开展业务所必需的低于高度。

从理论上谈论，中央汇丰银行下降到巨量高度将促使货币新政策考虑停顿出售股票负债表上的股票。出售股票负债表上的股票是货币新政策用来对抗货币贬值的QT计划的一部分。

过去，中央汇丰银行巨量曾引发过疑问，最明显的是在2019年9月末，在此之前澳大利亚财政部增加了借款，但货币新政策停顿为其股票负债表购买更多的澳大利亚国债。货币新政策信息推测，在截至2019年9月末20日的一周内，其股票负债表规模下降了数1660亿美元至3.14万亿美元。

华尔街策略师估计，澳大利亚汇丰银行政治体制的低于可忍受中央汇丰银行高度在2.5万亿美元大约。

但在当年在在硅谷汇丰银行和单张汇丰银行歇业后，担保私人机构仍然紧张不安。

货币新政策8中旬对管理方面人员的调查报告推测，约79%的受访者声称，他们的私人机构偏好于将其所中央汇丰银行保有在业务所必需的低于高度之上。数一半的受访者还声称，由于3中旬的金融业巨变，他们从美国联邦政府住房担保汇丰银行获得的担保相当可观。

自货币新政策开始加息以来的18个月末里，款项始终在流过汇丰银行政治体制，探寻收益率更高的替代品。货币新政策已承诺将汇率保有稳定在理论上高度的时间比市场此前预期的更长，而存款仍在继续致使，这加大了汇丰银行中央汇丰银行被的水的风险。

货币新政策新政策制定者声称，汇丰银行政治体制的低于舒适度中央汇丰银行高度约为GDP的8%，其中除此以外高于2019年9月末高度的一小部分缓冲中央汇丰银行。

然而，除此以外澳大利亚汇丰银行（BofA）的马克•卡巴纳（Mark Cabana）和史蒂芬•林奇（Katie Craig）在内的策略师们声称，未来会汇丰银行的生产成本偏好也许仅仅，当中央汇丰银行接数GDP的10%时，生产成本也许会变得巨量。这仅仅，一旦隔夜逆回购工具（RRP）的余额在2024年底大约降至零，QT也许就会结束。

翻译者：于健 SF069

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